3.3主な投資分野：プノンペン

2019年人口センサスによると、プノンペンには200万人を超える 住民が暮らしており、人口密度は1平方キロメートル当たり約3,136人です。 同市は国内で最も人口の多い都市であり、政府機関の所在地でもあることから、 王国における外国投資の中心地であり続けています。 Realestate.com.khの消費者意識調査2019では、回答者の54%が 不動産購入を左右する決定的な要因は立地であると答えました。 同時に、不動産購入者の76%がプノンペンで物件を探していると回答し、 トゥールコーク、チャムカルモン、センソックといった 郊外エリアが人気の上位を占めました。

プノンペンは今、首都圏から期待するものすべてを提供しています。そのショッピングセンター、モール、高層ビル、ホテルだけでなく、飲食店やエンターテイメントのオプションは、世界中から観光客を描画し、国外在住者の家の味を与えるのに役立ちます。

プノンペン全体の経済活動は、縫製業や農産物加工から さまざまな商品の取引まで、幅広い産業に及びます。 近年では、2012年のカンボジア証券取引所（CSX）設立を 機に、プノンペンの金融セクターが大きく成長しています。 CSXでは2019年、株式および社債の取引による資金調達額が 1億5,100万ドルという新記録に達しました。これは前年の 1億2,000万ドルから26%の増加です。

カンボジアの観光といえば、シェムリアップの遺跡群が思い浮かびます。 しかし観光省のデータによると、2019年第3四半期時点で、 プノンペンは観光客の到着数においてシェムリアップを上回りました。 2019年の最初の9か月間で、150万人を超える人々が プノンペンの国際空港に到着しています。

政府は、プノンペンに到着する年間観光客数が2030年までに2倍以上になると見込んでおり、そのためカンダル州に建設中の新しいプノンペン国際空港は4〜5年後に運用開始される予定です。

プノンペン中心部の不動産は、国内で最も高い1平方メートル当たり単価を誇りながら、依然として外国人投資家にとって魅力的です。成長を続けるカンボジアの小売セクターでは、店舗スペースの賃料は立地に応じて1平方メートル当たり18ドルから40ドルまでとなっています。

マンションについては、現在の物件価格は1平方メートル当たり1,500ドルから3,500ドルの範囲です。特にボレイ（Borey）開発は地元での関心が急速に高まっており、現在1平方メートル当たり800ドルから1,700ドルで販売されています。

首都の小売不動産市場も大きな変化を遂げています。 国際的なブランドが今までない速度で現地市場に参入しています。 一部のブランドは地元の中産階級をターゲットにしていますが、海外ブランドや地元の高層社会をターゲットにしているブランドもあります。 この影響を受け、地元の小売業者は飛躍的な発展を遂げています。↵

最も注目すべきは、カンボジアの首都に高品質のショッピング施設が流入していることです。 日本のイオンショッピングセンターは、2014年夏にオープンした最初の高級ショッピングモールでした。 事実がその成功を証明しています。 ここの週末は、買い物客が田舎から首都へ旅行することで混雑することがよくあります。 イオンモールの2号店は初めにオープンし、2018年に3号店のイーオンモールは、2023年にプノンペンの南で完成すると発表されました

ショッピングセンターやモールの開業が相次ぐことで、店舗スペースは今後3〜4年の間に継続的かつ大幅な成長が見込まれます。ナイトフランクによると、2019年上半期時点の店舗スペース供給量は純賃貸可能面積で338,505平方メートルでした。国内外のデベロッパーがプノンペンで事業を拡大するにつれ、2021年までに純賃貸可能面積は100万平方メートルをやや超える水準まで増加すると予想されています。

プノンペンのマンション開発も同様に続くと見られます。外国人需要に加え、都心部での暮らしの魅力が地元購入者の間でも高まっているためです。現在のマンション住戸の総供給は17,000戸をやや超える水準ですが、2022年末までに3倍の52,000戸超に達すると予想されています。これらの計画中のマンションの多くは、価格を中価格帯（75,000ドル〜125,000ドル）に設定して地元購入者を狙っています。外国人需要が流入しているとはいえ、それだけに依存するのは持続可能な戦略ではないからです。

Realestate.com.khは、2019年がボレイ（Borey）開発業者にとって再び飛躍の年になる可能性があると予測しています。ナイトフランクのデータによると、2019年上半期だけで住宅供給戸数は51,278戸に達しました。同時期にプノンペン各地で18件の新規ボレイ・プロジェクトが着手され、2022年末までにさらに22,549戸が引き渡し可能になると見込まれています。

これらの住戸の大半（59%）は中価格帯に分類されるため、幅広い住宅購入者層がこの種の土地付き物件の購入に関心を持つと考えられます。2019年消費者意識調査のデータでも、2,000人を超える回答者のうち約3分の1がボレイ（Borey）住宅に関心があると回答しています。

プノンペンでボレイ（Borey）開発が最も多いのは、センソック、ルッセイケオ、カンボルの各エリアです。これに続くのがダンカオ、ミエンチェイ、チバーオンポウ、チュロイチョンバーの各地区です。

プノンペンの中心部に位置するチョロイ・チャンバー区は、これから数年で注目になれる地域であることが証明されています。 地元および国際的な投資家の需要が増加するにつれて、ここで多くの新しい開発が現れました。 大都市のように混雑ではないし、コアエリアにも近い、価格は他の中央エリアよりも手頃です。

その結果、国内外の投資家からの需要増加を背景に、数多くの新規開発物件が登場しました。2019年消費者意識調査によると、購入者の大多数（55%）が不動産購入の主な判断基準として立地を重視しています。地元住民が深刻化する交通渋滞を不動産購入の動機として考慮していると考えるのは、十分に妥当でしょう。

プノンペンではオフィス物件が大きく成長しています。ナイトフランクによると、2019年上半期にグレードBのオフィスビル3棟が加わり、オフィス供給量は純賃貸可能面積で463,701平方メートルに拡大しました。2022年までに首都圏のグレードAオフィス在庫が75%増加すると見込まれ、オフィススペースは今後も増え続けると予想されます。ただし現状では、カンボジアの企業にとって最も人気のある選択肢はグレードBおよびCのオフィスビルです。

区分所有権（ストラタタイトル）付きオフィスの登場は、興味深い新しい投資分野です。ナイトフランクによると、マンション市場が均衡状態に達するなかで、利回りを重視する投資家は区分所有オフィスへの投資に魅力を感じる可能性があります。本ガイドの前のセクションで述べたとおり、区分所有権付きオフィスは市場にとってまだ新しく、より広い市場での受容度は今後の見極めが必要です。

プノンペンの商業用不動産市場の成長は、特にカンボジアがASEAN経済共同体（AEC）に参加して以来、今後も継続します。 中国からの投資家が中国に集まるにつれて、多くの開発者が成長する中流階級の従業員に対応するプロジェクトを開発しています。 一部のスペースはレンタルのみ可能ですが、他のスペースはコロングアイランドを提供し、投資家が直接購入できるようにします。